登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 11月下旬以来，据财闻报道，多位资者在社交平台集体吐槽，自己在毫不知情的情况下“被强制购买”了光大保德信基金旗下的光大阳光稳债中短债债券A。有基民称已打支付宝投诉，可以投诉到银监会了。究竟发生了什么？珈说财经深入观察看到，这场惊魂体验的背后，是光证资管8只大集合产品向同集团光大保德信基金的公募化迁移；而执掌这家管理规模828.26亿元基金公司的，正是刚履新4个月的前券商首席经济学家高瑞东。程序层面的“合规操作”，难掩投资者对“被动调仓”的愤怒；而翻阅光大保德信的基金业绩表，多只产品成立以来亏损超20%的“成绩单”，更让这家背靠光大集团的合资基金公司，在规模光环下暴露了合规沟通与投研能力的双重隐忧。“账户被闯入”，程序合规和投资者知情，“强制购买”疑云这基金咋还强买强卖呢，现在基金都不需要本人同意了吗，支付宝平台，类似评论近期刷屏。部分投资者账户中，原本持有的光证资管集合产品，已悄然变为光大保德信阳光稳债中短债债券A——既无短信通知，也无App弹窗提示，只有支付宝财富号讨论区里满屏的焦虑留言：“这是强买强卖吗？”“自己的钱怎么没了自主权？”从光证资管的公告链路看，这场迁移似乎是“教科书式的合规操作”：早在11月17日，光大阳光稳债集合计划已通过更换管理人为光大保德信的议案；此前两个月，光证资管还连续发布了四次提示性公告；11月27日，产品正式更名、更换基金经理（由光证资管樊亚筠换为光大保德信江磊）、调整投资策略同步落地。但“履行披露义务”与“投资者知情”之间，存在一道无法忽视的信息断层。现代投资者的信息获取渠道高度依赖第三方平台（支付宝、微信理财通等）的实时推送，但光证资管仍采用“官网公告+PDF文件”的传统披露方式——这种在资管行业沿用多年的模式，对习惯“手机端一键操作”的普通投资者而言，几乎等同于“无效披露”。财闻记者11月27日多次拨打光证资管客服电话，截至发稿未获回复；而支付宝客服仅表示“产品迁移是机构行为，平台仅做展示”。《证券投资基金法》第七十七条明确要求基金管理人“及时、准确地披露基金信息”，但“及时准确”是否包含“有效触达投资者”？光证资管的操作“形式上或许符合监管要求，但实质上未保障投资者的知情权”：“投资者对账户资产的变动享有绝对的知情权，仅靠官网公告完成‘披露义务’，是对规则的机械执行，本质是机构为了流程合规而牺牲用户体验。”更让投资者愤怒的是，这次“迁移”实质上是“被动调仓”：原光证资管产品的投资范围、策略均被调整，基金经理也更换为光大保德信团队——对投资者而言，这等同于在未获授权的情况下，账户资产被转入了一个全新的投资组合。“这不是产品变更，是强制我买了新基金。”一位投资者在讨论区的留言，道出了群体情绪的核心。公募化改造“合规外衣”，管理人变更和被动投资？这场舆情的底色，或是券商大集合产品公募化改造的“最后冲刺”。2018年底资管新规落地后，券商存量大集合产品需在2025年底前完成公募化改造，路径包括“券商资管拿公募牌照”“转移至集团公募子公司”“转私募”“清盘”四类。但自2023年11月兴证资管获批公募牌照后，监管层便按下了券商资管公募牌照的“暂停键”——光证资管2023年6月提交的申请，不仅未进入审查阶段，还在2024年11月从审批名单中“消失”。在过渡期临近的压力下，“转移至集团公募子公司”成为券商资管的“最优解”：既避免了清盘带来的规模流失，也符合监管的合规要求。仅11月，华安证券、海通资管等机构已有20余只产品完成类似迁移。但“合规路径”不代表“无争议”。核心争议在于：管理人变更是否需要投资者的明确授权？根据《证券投资基金法》第九十二条，“基金份额持有人大会就审议事项作出决定，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的二分之一以上通过”——光证资管虽通过了产品议案，但投资者并未被充分告知“是否可以选择不参与迁移、申请赎回”。多位投资者表示，自己从未收到“赎回选择权”的提示，只能被动持有新基金。多只基金亏超20%，高瑞东团队投研能力遭质疑“被强制买基金”的愤怒尚未平息，光大保德信的业绩“暗面”又让投资者陷入新的焦虑。如2021年的光大保德信鑫盈混合A，成立以来收益率为-44.28%；光大品质生活混合C成立以来亏损30%；光大保德信创新生活混合A成立来亏损23.75%。即便是风险较低的混合类产品，也不乏业绩低迷者：光大高端装备混合A成立来亏损14.38%；光大保德信先进服务业混合C成立来亏损15.74%。作为管理规模828.26亿元、这样的业绩表现显然与其规模不匹配——而执掌这家公司的高瑞东，背景是宏观研究（曾任国泰君安、光大证券首席宏观分析师），并无公募基金的实际管理经验。对投资者而言，“被强制买基金”已是一层伤害，而新基金背后的业绩隐忧则是第二层风险——以本次迁移的光大阳光稳债中短债债券A为例，其新基金经理江磊管理的同类产品“光大信用添益债券A”，近1年收益率仅1.2%，在同类债基中排名中下游。“现在不仅是账户被‘闯入’，还要担心新基金会不会也亏了。”一位投资者的吐槽，道出了群体的普遍担忧。当规模光环遇上合规争议与业绩低迷，高瑞东掌印下的光大保德信，正站在信任的十字路口。程序合规不能替代投资者的真实感知，规模增长也无法掩盖投研能力的短板——对这家合资基金公司而言，若不能补上信息披露的“最后一公里”，同时提升业绩兑现能力，828亿的管理规模，或许只是“易碎的泡沫”。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP