炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！　　每经记者|蔡鼎    每经编辑|陈俊杰    　　万向钱潮（SZ000559，股价14.80元，市值490.67亿元）4月6日晚间披露2025年年报，公司2025年实现营收约133.91亿元，同比增长4.06%；实现归母净利润约10.36亿元，同比增长8.89%；实现扣非净利润约9.17亿元，同比下滑1.72%；基本每股收益0.31元。公司拟每10股派发现金红利2元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。图片来源：万向钱潮年报　　同日晚间，万向钱潮还公告称，拟以自有资金1.2亿元向全资子公司万向钱潮（美洲）有限公司增资，进而由美洲公司增资其子公司万向钱潮（泰国）有限公司。本次增资用于泰国公司新增产线、配套工程及二期厂房、智能仓库建设。　　纵向来看，这是万向钱潮营收在经历2024年同比7.84%（使用追溯调整后的基数计算）的下滑后，重拾升势。同时，虽然公司2025年归母净利润已经连续第五年增长，但8.89%的增幅较2024年15.76%的增幅已明显放缓。图片来源：万得　　不过，万向钱潮报告期内经营活动产生的现金流量净额同比增长了21.41%至15.94亿元，增幅明显超过归母净利润增速。　　分季度来看，2025年第四季度，万向钱潮实现营收29.85亿元，同比下滑14.31%，环比下滑14.59%；实现归母净利润2.62亿元，同比增长11.87%，环比增长9.96%。图片来源：万得　　报告期内，万向钱潮高端客户矩阵持续扩容：在巩固原有用户配套项目批量供货与市场份额的基础上，公司持续向高端市场开拓，期内重点开发了日产、丰田、大众等轮毂单元及驱动轴项目；上汽卡钳项目；比亚迪轴承和结构件项目；沃尔沃轮毂单元等项目。　　期内，万向钱潮围绕“动行智控”战略，聚焦精密轴承与智能底盘两大核心业务，大力推进绿色化与智能化发展战略的实施。公司获得了国内授权专利317项，其中发明专利183项，多项新产品获得省级荣誉，如“零拖滞”电子制动角总成获浙江省首台套认定。　　年报显示，万向钱潮的轮毂单元、等速驱动轴等核心产品在国内配套市场占有率分别达到26%和17%，万向节全球规模领先。此外，公司深度布局AI（人工智能）应用，已落地19个AI智能体，通过数智化工程实现年化效益突破1.19亿元。同时，研发投入持续增加，2025年研发费用达5.59亿元。　　在取得诸多成绩的同时，万向钱潮年报也暴露出一些风险点。　　年报显示，万向钱潮轮毂轴承单元库存量同比增长了167.43%。公司坦言，“主要系公司配套比亚迪、长城、一汽大众客户要货计划生产备货，对方后续领用有所延迟所致”。再如，万向钱潮期内轴承库存量同比上涨69.48%，公司称，主要系厂房搬迁，提前储备关键物料及成品所致。　　《每日经济新闻》记者还注意到，在汽车产业链出海的大背景下，万向钱潮期内的国外营收却下滑了8.33%至14.81亿元。同时，机械制造主业的毛利率同比微降0.76个百分点至19.75%。图片来源：万得　　此外，年报还披露，万向钱潮对子公司“供应链公司”2022年—2023年部分铬铁贸易业务存在未实质参与物流环节、采购销售合同的主要条款存在对应关系的交易以及交易上下游存在关联方关系的情况，基于谨慎性原则，将该部分铬铁贸易业务按照净额法确认收入，相应形成的重要前期差错更正涉及调减2022年—2023年度合并财务报表营收及营业成本分别为7.59亿元和5.24亿元。　　展望2026年，万向钱潮在年报中明确提出：在巩固现有“9N”用户份额基础上，将“重点突破特斯拉和丰田全球体系”，并加快推进低空飞行器轴承、机器人精密零件（如滚珠丝杠、关节模组）等前沿产品的开发。同时，公司泰国公司二期厂房计划于2026年完成建设并投产，并选址新建工厂。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP